Comment se porte réellement l'économie américaine sous la présidence de Trump ?

À l'approche des élections de mi-mandat, le président Donald Trump s'est vanté des performances de l'économie américaine, affirmant avoir augmenté les revenus, réduit l'inflation et créé des emplois.

Trump a déclaré à plusieurs reprises : "nous avons le pays le plus chaud du monde."

Bien que l'économie américaine dans son ensemble se porte mieux que prévu après le lancement par Trump de ses vastes taxes douanières "Jour de la Libération" en 2025, il est évident que ces taxes à l'importation et l'impact de la guerre israélo-iranienne ont fait grimper l'inflation, dont les effets néfastes sont ressentis par la plupart des ménages américains.

L'économie américaine bénéficie également d'un boom des investissements dans l'IA et pourrait fléchir si ces dépenses venaient à se tarir.

Alors, quel est l'impact de tout cela sur l'Américain moyen ? BBC Verify a examiné si les preuves corroborent les affirmations du président.

1. L'économie américaine est en croissance

L'économie américaine dans son ensemble connaît une croissance respectable au regard des normes historiques récentes du pays.

Les dernières données montrent que le PIB américain – qui est la façon dont les économistes mesurent la taille de l'économie américaine – progresse actuellement à un taux annualisé de 2,2 %.

Et elle a augmenté d'environ 3,2 % au total depuis fin 2024, juste avant que Trump n'entame son second mandat.

Cela représente une croissance supérieure à celle de tout autre membre du G7, le groupe des principales économies mondiales, sur cette période.

Le taux de croissance américain a été plus rapide que prévu par le Fonds monétaire international (FMI) immédiatement après l'annonce par Trump d'une série de nouveaux droits de douane sur les marchandises entrant aux États-Unis le 2 avril 2025.

Elle avait alors revu ses prévisions à la baisse, invoquant l'impact négatif des droits de douane imposés par Trump sur l'investissement et la consommation.

Il est toutefois important de noter que Trump a considérablement assoupli les droits de douane dans les mois qui ont suivi, réduisant ainsi l'impact initialement prévu sur l'économie.

L'économie américaine a également été fortement soutenue ces dernières années par les investissements massifs des entreprises technologiques américaines dans l'IA, notamment par la construction de centres de données à travers le pays.

Les dépenses des entreprises américaines en matière de construction de centres de données (hors matériel informatique) s'élevaient à 5 milliards de dollars en août 2026, soit près du double du taux mensuel enregistré lors du retour de Trump au pouvoir.

2. L'inflation s'est accélérée

De nombreux électeurs américains souhaitaient sanctionner Joe Biden lors de l'élection présidentielle de 2024, le tenant pour responsable des difficultés engendrées par la forte hausse des prix consécutive à la pandémie.

Le taux d'inflation actuel aux États-Unis est de 3,7 %.

Ce taux reste nettement inférieur au pic récent de 9 % atteint sous Biden en 2022, mais supérieur au taux de 3 % dont Donald Trump a hérité en janvier 2025.

Les économistes estiment que l'inflation américaine aurait été plus faible sans les nouveaux droits de douane imposés par Trump depuis son retour au pouvoir.

L’impact de la guerre en Iran sur les prix mondiaux de l’énergie, avec les perturbations importantes des approvisionnements en pétrole et en carburant en provenance du Moyen-Orient, a également contribué à faire grimper l’inflation intérieure américaine.

Aux États-Unis, le prix du gallon de diesel – un carburant utilisé non seulement par les automobilistes mais aussi largement dans l'agriculture et l'industrie – a atteint un niveau record de 6,52 dollars en septembre.

Le prix de certains produits alimentaires de base, comme le bœuf et le café, a augmenté depuis le retour de Trump au pouvoir, tandis que le prix des œufs a baissé.

Certains détaillants américains ont averti que la hausse des prix de l'énergie provoquée par la guerre en Iran renchérira la production alimentaire et entraînera une hausse des prix à la caisse.

3. La croissance du revenu des ménages a été freinée

Le revenu moyen des ménages américains continue d'augmenter sous la présidence de Trump.

Le revenu médian, après ajustement pour l'inflation, a augmenté de 2,6 % en 2025 pour atteindre 87 460 dollars, un niveau record.

Toutefois, le groupe de réflexion Institute on Taxation and Economic Policy (ITEP) a estimé les effets combinés des éléments suivants sur les ménages américains :

- Les réductions d'impôts de Trump

- L'expiration des subventions gouvernementales supplémentaires qui avaient rendu l'assurance maladie moins chère pour des millions d'Américains

- Des hausses de prix plus importantes que prévu durant le second mandat de Trump, notamment celles liées aux droits de douane et à la guerre contre l'Iran

La conclusion de l'ITEP est que le cinquième médian des ménages se trouvera, en moyenne, avec environ 1 700 $ de moins en 2026 qu'ils ne l'auraient été, tandis que le cinquième le plus pauvre se trouvera avec environ 750 $ de moins.

En revanche, on estime que les 1 % les plus riches ont en moyenne 12 560 dollars de plus qu'ils n'en auraient eu autrement, principalement grâce aux réductions d'impôts de Trump.

Les estimations de l'ITEP concernant l'impact des droits de douane sur les ménages américains de différents niveaux de revenus sont globalement similaires à celles du groupe de réflexion Tax Foundation.

4. La création d'emplois a ralenti

Trump a prédit que ses droits de douane entraîneraient une « explosion d'emplois » aux États-Unis, les entreprises manufacturières installant de nouvelles usines sur le sol américain pour éviter que leurs produits ne soient taxés à la frontière.

Depuis son retour à la Maison Blanche, 34 000 emplois en moyenne ont été créés chaque mois dans l'économie.

Mais ce chiffre est nettement inférieur aux 122 000 emplois créés chaque mois au cours de la dernière année de la présidence de Biden.

Et le nombre d'Américains employés dans le secteur manufacturier — 12,6 millions en septembre 2026 — est légèrement inférieur à ce qu'il était au début du second mandat de Trump.

Cependant, le taux de chômage américain reste relativement bas, à 4,2 %, soit à peu près le même niveau qu'au retour de Trump à la Maison Blanche.

Cela s'explique en partie par la politique de répression de l'immigration et le programme d'expulsion de Trump, qui ont réduit la taille de la main-d'œuvre américaine disponible et signifient qu'il faut créer un nombre moins important d'emplois chaque mois pour empêcher la hausse du chômage.

5. Hausse des coûts d'emprunt

Les emprunts du gouvernement américain ont augmenté durant le second mandat de Trump, en partie à cause de ses importantes réductions d'impôts.

Le déficit du gouvernement fédéral américain – l’écart entre ses recettes fiscales et ses dépenses – s’élevait à 2 000 milliards de dollars au cours de l’année se terminant en septembre 2026. Cela équivaut à environ 6 % du PIB américain.

Et le déficit américain devrait dépasser 8 % du PIB d'ici 2030.

Ce niveau élevé d'emprunts publics contribue lui-même à stimuler la croissance du PIB américain.

Le FMI a averti que les emprunts excessifs du gouvernement américain, utilisés pour combler le déficit, et l'augmentation rapide de sa dette nationale accroissent le risque d'une future crise financière aux États-Unis. Une telle crise aurait des conséquences désastreuses pour la plupart des ménages américains.

Le déficit croissant est aussi l'une des raisons pour lesquelles le gouvernement américain doit payer plus cher pour emprunter de l'argent sur les marchés financiers.

Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans a fortement augmenté depuis le retour de Trump au pouvoir en janvier 2025 et dépasse désormais les 5 %, soit le taux le plus élevé depuis la crise financière mondiale de 2007.

Cette hausse du coût de marché des emprunts du gouvernement américain exerce également une pression à la hausse sur les taux d'intérêt des prêts hypothécaires proposés aux ménages américains.

Le taux d'intérêt d'un nouveau prêt hypothécaire américain à 30 ans est passé à 7,4 % par an, contre 6,9 % lorsque Trump est revenu à la Maison Blanche.

Cette situation aggrave les problèmes du marché immobilier américain, rendant les logements moins abordables pour les nouveaux acquéreurs. De nombreux propriétaires actuels hésitent à déménager, car cela signifierait renoncer à leurs prêts hypothécaires à taux avantageux, contractés à des conditions plus favorables et non transférables vers un nouveau bien.

Graphiques de données par Erwan Rivault.

Nous avons utilisé l'IA pour aider à traduire cet article, rédigé à l'origine en anglais. Un journaliste de la BBC a vérifié la traduction avant sa publication. En savoir plus sur la manière dont nous utilisons l'IA.